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钢铁行业周报:库存数据显示下游需求旺盛

发布时间:2017-04-24    研究机构:华泰证券

行业及公司要闻:地条钢将迎来两轮督查

1)今年央企将化解钢铁过剩产能595万吨;2)交通部2017年将从8个方面推进京津冀交通一体化工作,包括轨道、公路、津冀港口群等;3)4月18日,京津冀城际铁路投资有限公司与工行、农行等12家机构签约,正式设立京津冀城际铁路发展基金,基金总规模1000亿元,该基金70%的投资可用于京津冀区域内的城际铁路建设;4)大冶特钢2017年Q1实现净利润0.65亿元,同比增加14.89%;5)方大特钢2017年Q1实现净利润2.85亿元,同比增加360.84%;6)太钢不锈决定收购太钢国贸的境外全资子公司太钢国贸欧洲公司等,合计收购金额为人民币5437.02万元。

价格:唐山66%铁精粉跌幅达22%

现螺纹钢、热卷的价格分别为3395、3027元/吨,周变动幅度分别为-3.88%、-4.12%;螺纹最新期货价格为2920元/吨,周变动幅度为-1.05%;现国内唐山66%铁精粉价格468元/吨,周跌幅21.57%。港口印度63.5%铁精粉价格550元/吨,周跌幅8.33%。巴西、澳洲铁矿石到岸价分别为680、530元/吨,周跌幅分别为8.11%、5.36%。巴西-中国和澳洲-中国海运费分别为13.83、6.08元/吨,周变动幅度分别为-7.54%、-2.95%。山西二级冶金焦报1855元/吨,周环比持平。

利润:铁矿石价格下降,减缓吨钢利润下滑

现加权生铁和钢坯成本分别报1926、2370元/吨,周跌幅分别为5.63%、4.76%。分产品来看,现螺纹钢、线材、热卷、冷板和中板的加权利润分别为334、413、-135、118、-5元/吨,周变动幅度分别为0、12、10、-35、-9元/吨。

产销存:螺纹、热卷社会库存下降幅度增加

根据中钢协数据,3月下旬全国重点企业粗钢日均产量177.7万吨,旬环比变动0.87%;预估全国粗钢日均产量225.89万吨,旬环比变动0.75%。截至本周末,社会库存总计1302.522万吨,周环比下降4.36%;分产品来看,现螺纹钢、热轧板卷的库存分别为585.0、306.2万吨,周变动幅度分别为-7.52%、-0.64%。截止3月下旬末,中钢协统计重点钢铁企业钢材库存为1322.42万吨,比上一旬下降97.97万吨;环比变动-6.90%。

周报观点:库存数据显示下游需求旺盛

1)上周上证综指周跌幅2.25%,钢铁板块周跌幅7.21%,钢铁行业以下跌为主,主要受雄安主题行情回调及钢价下跌影响;方大炭素以4.46%涨幅领涨,主要因石墨电极涨价;2)上周库存数据显示钢材需求旺盛,加上价格超跌,周五期货、现货价格回升;3)由于螺纹目前利润较高,预计产量将继续增长,螺纹价格仍有回调空间;4)继续关注5、6月钢厂可能一致性检修带来的短期行情。

风险提示:经济形势变化;产品价格及成本价格变化等;去产能不及预期。

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